东京外汇股市日评：美元兑日元汇率连续下跌，日经平均指数大幅走低。
东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在143.7日元附近，较上一交易日下跌0.37日元。
上周末的东京外汇市场，以空单回补的买盘为主导，美元兑日元汇率一度反弹至144日元区间后，基本收复了当天的跌幅。尽管对全球贸易战的忧虑依然持续，但由于临近周末，市场的紧张情绪似乎暂时得到缓解。之后，波士顿联储主席柯林斯在接受媒体采访时表示，“一旦金融市场陷入混乱，美联储已经做好了出手稳定市场的准备。”受此激励，美股反弹，同时美元汇率也进一步走高。市场对特朗普总统的保护主义政策保持高度警惕的同时，美元与美债持续呈现不稳定的走势，也反映出国际资金对美国资产的担忧。另一方面，有报道称欧盟贸易事务专员将于周日访美，并于本周一与美方官员展开磋商。由于美元兑日元此前已呈现出超跌迹象，吸引了部分投资者逢低回补。在市场剧烈震荡中有不少美元空头头寸在上周末选择了结、以规避政策的不确定性。
技术面来看，美元兑日元汇率一度下探至142日元水平，创下去年9月以来的新低，短期内或将尝试心理关口140日元一线支撑。随着市场对美元信心的动摇，兑日元汇率后市仍需保持警惕。交易策略上建议暂时离场观望。
东京日经指数早盘开盘在34006.37日元，较上一交易日上涨420.8日元。日经指数期货2506合约开盘在33980日元，较上一交易日上涨460日元。
上周末的东京证券市场, 受中美摩擦加剧的警戒情绪影响，日经平均指数大幅回落,收低在33,585.58日元。前一天的美股市场上，市场对美国相互关税措施引发的美中摩擦升级感到担忧，引发美股再度遭遇大规模抛售，NY道琼斯指数大幅下跌超过1000美元。在此影响下，东京股市早盘大幅低开，日经平均指数盘中一度下跌近2000日元。同时，外汇市场上美元兑日元汇率一度下跌至142.80日元一线，加剧了股市的紧张氛围。不过，随着日经指数逼近33,000日元，市场对于估值偏低的买入需求逐渐升温，跌幅逐步收敛。 此外，波士顿联邦储备银行行长柯林斯（Susan Collins）指出，若有必要，联储已准备采取措施以稳定市场。此番言论缓和了债市的抛售压力，市场风险偏好逐步恢复。NY道琼斯指数最后收低在39,593.66点。日经平均指数大幅震荡后回到33600日元一线收盘。
技术方面来看，日经平均指数在大幅反弹后进入三角形区间振荡。一目均衡表上来看，价格实体完成向中期基准线所在的35000日元一线回归，短期可能进入低位区间震荡的行情。下方在30500日元一线的支撑在经过实际检验后显示较为坚挺，交易策略上建议暂时离场观望。
作者：瑞恒国际投资有限公司
日本商品市场日评：东京黄金价格大幅升高，橡胶市场横盘振荡。
东京黄金早盘2602合约开盘在14960日元，较上一交易日上涨30日元。铂金2602合约开盘在4310日元，较上一交易日上涨55日元。美元指数早间在99.9附近。
上周末的黄金市场，安全资产属性再度受到投资者青睐，买盘动能持续增强，黄金价格连续第四个交易日上涨。随着市场对经济与地缘政治不确定性的担忧升温，资金流入避险资产的趋势加速，黄金作为传统的避险工具，再次成为买盘的焦点。中国于11日宣布，将自美国进口商品的关税从84%上调至125%，自12日起正式实施。与此同时，美国密歇根大学公布的4月消费者信心指数显示，在对贸易摩擦加剧的担忧下，指数降至自2022年6月以来的最低水平。同时一年期通胀预期飙升至6.7%，创下自1981年以来的最高纪录，通胀忧虑再度升温。债券市场上，美国10年期国债收益率连续上涨8.6个基点（bp）至4.478%一线水平。NY黄金主力合约连续上涨至3250美元附近水平收盘。
东京市场方面，美元对日元汇率走低至142日元水平，拖累了东京黄金价格的势头，东京黄金主力合约大幅小幅收高在14900日元一线收盘。
4月11日东京黄金市场收盘时2602月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为-0.08美元/克。
东京橡胶市场早盘RSS2509合约开盘在299.6日元，较上一交易日上涨2日元。RSS2509合约开盘在239日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在143.7附近。
上周末的东京橡胶市场，在经过连续大幅下跌之后，短期缺乏明显的方向感，日盘短期空单回补行情告一段落后，东京主力9月合约小幅收低在297日元一线。 结合晚盘交易时间东京橡胶价格再度回落。外汇市场市场上，美国先行经济指标走弱，导致美元兑日元汇率进一步下跌至142日元一线水平，给东京商品价格带来较大的压力。现货市场方面，由于泰国南部部分产区正值减产期，现货价格依旧保持坚挺。大阪交易所公布的截至3月20日的全国天然橡胶商业库存为4017吨，较上一期减少95吨。
现货方面，4月11日3号烟片4月期FOB价格在72.63泰铢附近，较上一交易日下跌0.11泰铢。20号标胶4月期FOB价格在63.41泰铢附近，较上一交易日下跌1.75泰铢。USS现货价格在58.5泰铢附近，较上一交易日上涨0.4泰铢。
技术方面来看，尽管东京橡胶价格呈现低位震荡的走势，显示整体下行压力依旧强劲。一目均衡表上来看，尽管转换线和中期基准线显示较强的做空压力，当由于价格实体偏离基准线较大不排除后市可能出现自律性反弹。交易策略上建立离场观望。
4月11日东京橡胶市场收盘时2508月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为24.8美元/吨。
作者：瑞恒国际投资有限公司
原油市场日评：中美贸易争端持续升级，油价宽幅波动
美国海关与边境保护局周末宣布对智能手机、电脑及芯片等电子产品实施关税豁免，已缴税款可申请退还。该政策将部分缓解美国消费者的电子产品涨价压力。高调征税与低调豁免并行，标志着美国关税政策出现180度转向，也意味着中国在贸易博弈中取得首轮胜利。
近期美国关税政策的调整有望缓和市场悲观情绪，推动油价反弹。但特朗普政策的不确定性以及美伊谈判，伊朗石油有望重回市场，油价上行压力重重。JPX中东石油期货开盘2508合约开盘56360日元，较上交易日结算价下跌30日元，或0.05%。
作者：韩 彪
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