快讯摘要
4 月 28 日，高盛称中国铁塔首季业绩符指引，下调其收入等预测，目标价降至 12.5 港元，评级“中性”。
快讯正文
【4 月 28 日，高盛发布研报称中国铁塔首季业绩表现符合此前指引】中国铁塔首季收入及净利润分别按年增长 3.3%及 8.6%。但投资者对派息比率增长速度放缓及电信营运商 5G 相关资本开支下降存忧虑。高盛指出，大部分塔类资产将达可折旧年期，预期折旧费用下降会令中国铁塔 2026 年净利润实现强劲一次性增长，2026 年总折旧成本将减少 60 亿元，全年净利润将按年增长 45%。计及预测派息比率达 76.5%，高盛估计铁塔 2026 年股息回报率将达 6.6%，与中国移动和中国联通水平相当。因首季业绩，高盛将中国铁塔 2025 至 2027 年收入预测下调 0.8%、1.4%及 1.4%，纯利预测下调 3.7%、4.1%、4.3%，目标价从 13 港元降至 12.5 港元，评级“中性”。
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