研报掘金丨海通证券：维持长城汽车“优于大市”评级，目标价30.32-33.35元

admin 2025年04月02日 15:17 10 0

海通证券研报指出，长城汽车(601633.SH)2024年归母净利润127亿元，同比+80.8%，落在业绩预告中枢。24Q4归母净利润23亿元，同比+11.7%，环比-32.4%。销量稳健向上，24Q4交付量同环比双升。根据测算，公司24Q4单车收入约15.7万元，同比+1.1万元，环比-1.5万元。智能驾驶方面，公司基于SEE 一体化智驾大模型，开发了无高精地图全场景城市NOA，可精确应对复杂路况，提升驾驶效率和舒适度。考虑到公司2025年公司新能源新车周期开启，给予公司2025年16-18倍PE，对应合理价值区间30.32-33.35元。维持“优于大市”评级。